来源:尧望后势
拥挤度是反映“新半军”交易情绪的重要指标,且对股价拐点具有明显指示意义。我们在《五大拥挤度指标看“新半军”本轮调整》(20220107)中,从量(成交占比/成交额分位、换手率)、价(30日均线上个股占比)、资金(融资买入情绪)、分析师预测(给予公司买入评级的研报数量分位)等维度构建了五大拥挤度指标,详细刻画“新半军”的交易拥挤程度,除此之外,我们继续构建了创60日新高数量分位作为从价格维度刻画拥挤度的补充。 回顾2019年以来“新半军”回调至底部后重归上涨的阶段,交易拥挤度均已降至低位,反映市场交易情绪已经降至底部区域,股价进入底部蓄势阶段;而当拥挤度过高时,市场情绪过热,股价通常也存在较大回调压力。
经历本轮回调,“新半军”的拥挤度均降至历史低位,交易拥挤压力大幅释放,近期拥挤度自底部已逐渐有所回升,反映市场情绪有所好转,但整体仍处于较低水平:
(1)新能源拥挤度已降至历史低位,近期有所回升:新能源板块经历前期回调后,拥挤程度已大幅回落,拥挤度指标多已大幅低于底部区域的历史经验阈值,近期有所回升。
(2)半导体拥挤度已降至历史低位,部分指标开始触底回升:本轮回调中半导体板块拥挤度大幅降低,拥挤度指标均已低于或接近底部区域的历史经验阈值,交易情绪的调整较为充分,近期部分指标开始触底回升。
(3)军工板块拥挤度已显著回落,近期已有所上升:军工板块交易拥挤度较前期显著回落,大部分指标在本轮调整中已回落至均值下方或接近下限阈值,近期部分指标开始有所回升。
风险提示
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关键词: 兴证策略