大反攻来了！

临近A股上午收盘时分，股市突然迎来大反攻。早盘表现一般的沪指从最低点拉升超50点，中午收盘大涨近22点，其余重要股指全线收涨。比较难得的是，昨天大肆净流出的外资今天早亦狂买超42亿。与此同时，香港市场的弹性更大。恒生科技指数由跌转涨，涨幅一度扩大至6%，恒指亦一度上涨超1.4%。

那么，究竟发生了什么？从消息面上来看，主要可能有三条利好：

【资料图】

一是发改委等六部门印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》。其中提出，便利国际商务人员往来。

二是为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

三是市场传出，香港有关方面将会有稳定市场的措施推出。此外，亦有传闻指，截至昨天，部分资金已经清仓完毕。但这两大传闻皆未获得证实。

值得一提的是，据财联社消息，近日，多家航空公司宣布将恢复或新增国际航线，海外回国的入境机票价格也出现大幅下降。截至10月24日，同程旅行平台入境机票搜索量环比9月上涨63%，预订量环比9月上涨28%，平均出票价格环比下降三成。

大反攻开启

10月25日，A股三大指数早盘一度延续昨日跌势，创业板指盘中跌逾2%；临近午间收盘，指数出现拉升，沪指率先翻红。截至午间收盘，沪指涨0.74%，深证成指涨0.52%，创业板指涨0.16%。

板块方面，酒店餐饮概念大涨，西安饮食(行情000721,诊股)涨停；汽车板块涨幅居前，安凯客车(行情000868,诊股)等多只个股涨停；旅游、酿酒、建材、工业母机、光伏、储能等涨幅居前。医疗保健、医药、煤炭等跌幅居前。两市约2500只个股上涨。

港股更是反弹的先锋，恒生科技指数一度暴拉超6%，随后有所回落，截至收盘仍大涨近4%。H股指数收盘大涨1.78%，恒生指数则上涨0.87%。

A50期指的表现也相当突出。该指数早盘一度杀跌，但盘中亦是跟随直线拉升，一度大涨近1.8%。

值得一提的是，外资的表现，今天上午北上资金净流入超过42亿，而昨天净流出180亿元。

三大利好隐现

从消息面上来看，三大利好及传闻可能是市场反弹的主要原因。

一是发改委等六部门印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》。其中提出，便利国际商务人员往来。在做好新冠肺炎疫情防控前提下，便利跨国公司、外商投资企业高管、技术人员及其家属出入境。各地方要用好用足中外人员往来“快捷通道”，结合当地实际，进一步明确标准和流程，为外籍人员来华提供便利。

二是10月25日9时，中国人民银行和国家外汇管理局盘前发布公告称，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

分析人士认为，此举意味着境内企业可以更好地从境外融资。全口径跨境融资宏观审慎管理政策是为便利境内企业借用境外资金，降低实体经济融资成本而制定的一项融资便利化政策。企业可根据自身净资产情况借用境外资金，外币资金也可以兑换为人民币使用，为中资企业融资提供了一条新渠道。这一政策2015年在上海自贸区落地，随后逐步复制推广到全国。

此前，中国人民银行、国家外汇管理局曾发布了关于调整企业跨境融资宏观审慎调节参数的通知，决定将企业的跨境融资宏观审慎调节参数由1.25下调至1。当时有专家认为，企业跨境融资宏观审慎调节参数调整，主要影响境内企业跨境融资行为，下调该参数意味着境内企业跨境融资敞口空间进行压缩，相应地将减少我国整体外债规模。

三是来自市场的传闻指，香港有关方面将会有稳定市场的措施推出。此外，市场亦传出，截至昨天，部分资金已经清仓完毕。但这两大传闻皆未获得证实，不过并不能排除这种可能性。

从机票看趋势

其实，市场对于某些利好的预期也正变得浓厚。

据新消费日报记者从同程旅行获悉，近日，多家航空公司宣布将恢复或新增国际航线，海外回国的入境机票价格也出现大幅下降。截至10月24日，同程旅行平台入境机票搜索量环比9月上涨63%，预订量环比9月上涨28%，平均出票价格环比下降三成。

据澎湃新闻，南方航空(行情600029,诊股)公司10月24日宣布，将于12月1日起恢复广州至纽约客运航线，每周1个往返，由波音773机型执飞。航班时刻为：去程周四19:00起飞，周四21:10抵达纽约，回程周六00:45起飞，周日05:40抵达广州（以上均为当地时间）。广州至纽约航线是继广州至洛杉矶航线和广州至多伦多航线后，南航在北美运营的第3条航线。广州至纽约航线的复航，将为留学生、商务人士等出行美国提供便利。

近期，南航国际及港澳台地区航线有序恢复，截至10月20日，南航已复航多条热门航线，包括武汉至伊斯坦布尔/香港、乌鲁木齐至阿拉木图/比什凯克/杜尚别/塔什干、深圳至莫斯科/迪拜、广州至迪拜/伦敦/法兰克福、沈阳至首尔/香港等13条航线。

据海南航空15日消息，为满足广大旅客国际出行需求，海南航空计划于11月6日起加密重庆—罗马直飞航线至每周2班往返，加密后的航线运力恢复至疫情前水平。

有券商预计，2022年冬春新航季，东航国际计划航班量将恢复至疫情前的5.2%，预计新增航班中东南亚、日韩、欧洲航线占比约40%、35%、21%。预计2022年底全行业国际航班量将进一步增长至2019年10%~15%，2023年底恢复至2019年50%左右。

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