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在岸人民币兑美元收盘报7.0378，较上一交易日上涨728点。

今日早间，人民币兑美元中间价报7.0899元，较上周五的7.1907元上调1008个基点。人民币中间价升值至2022年9月27日以来最高，升幅创2005年7月22日以来最大。

南华期货(行情603093,诊股)研究所分析师周骥认为，展望后市，预计本周（11月14日-11月18日）美元兑人民币运行区间为6.95-7.22，震荡偏弱。

外部方面，我们认为CPI超预期的放缓幅度或指向美国通胀拐点的形成，本轮政策利率的终点或在5%左右，但仍需更多数据佐证。当前市场已pricein了12月加息50个基点的预期，接下来市场大概率将跟随美联储官员的讲话来调整加息预期。在下一次就业数据公布前，美元指数走势（尤其是下行空间）将取决于美联储官员的讲话内容。

内部方面，上周公布的我国出口、社融和通胀数据，均反映我国经济运行依旧偏弱的现实，多地疫情也依旧在反弹，皆对人民币汇率有潜在不利影响。具体来看，出口方面：自8月出口数据同比增长跌入个位数后，9月、10月继续下滑，10月甚至转负，显示出外需的不足。通胀方面，CPI整体呈现下行趋势，表明内需不足下通缩风险加剧。虽然目前我国经济恢复进程依旧处于弱复苏状态，但在稳经济政策不断出台以及疫情防控政策优化下，给金融市场注入信心，在一定程度将增强市场对中国经济复苏的预期，从而对人民币汇率形成一定的支撑。

平安证券分析师魏伟表示，自11月以来，人民币对美元汇率连续走强，在岸人民币汇率从月初的7.32升值到7.1左右，升值幅度2.9%。人民币的快速走强既有外部因素美元走弱，也有内部因素稳地产加码和疫情防控更加精准化带来的经济企稳预期。具体来看，11月以来美元指数由最高112.98下降到106.41，升值5.8%，美元指数贬值幅度超过人民币升值幅度，这也带来人民币CFETS指数的走弱。结合10月外汇市场变化来看，美元指数自9月底见顶以来，10月整体震荡下行，而人民币汇率在10月仍保持小幅走弱，这说明人民币汇率与美元指数的走势并不完全一致。

总结来看，人民币的走势仍将取决于美元指数、中国出口形势、国内经济景气等综合因素的影响。在美联储加息的中后期，美元指数大幅上行的动力不足，但通胀韧性带来的美联储紧缩预期不确定性可能也不支持美元指数继续大幅走弱。市场在交易完美联储12月加息50bp之后，将会博弈未来加息的终点以及在高点维持的时间，美元可能将由前期的快速下行转为震荡盘整。从国际收支来看，出口下行压力的增加和债券市场的持续资本流出，人民币仍面临一定的贬值压力。而近期更加明确的地产政策和对疫情防控与经济增长之间的优化，有助于稳定外汇市场预期。人民币汇率在此前连续大涨之后，继续大幅升值和贬值的动力都不强，也将转为双边波动，人民币的持续升值可能还将依赖稳增长政策的进一步加码。

关键词： 人民币汇率 人民币兑美元 在岸人民币